供给侧，电力设备板块未来1年固定资产增速较低，并未出现大规模扩产。研究方法上◆★◆■★：①网内：从需求到订单，再到业绩兑现，把握订单和业绩共振机会◆◆■■★★；②出海：在供需失衡窗口下★◆，把握产品拓展带来增量机会。电力设备板块依然是电新行业中基本面最为确定的方向★◆，继续强烈看好。
中信建投研报认为◆★■◆■，多维需求高企，驱动电力设备行业进入上行周期★■■。需求侧分为网内+网外+海外。1）网内：预计2024年电网投资超6000亿元，同比增加711亿元。①特高压：沙戈荒大基地+西南水电外送需求刚性◆◆★■◆■；柔直技术已成明确趋势；②主网：数智化坚强电网的重要支撑★■，特高压增量带动效应强■★。2）出海★■■：全球新能源装机增长+电网升级/建设+制造业回流/数据中心等用户侧增量，海外需求将持续向好。
